Introducción

El Reino Unido está a punto de cerrar su proceso de regulación para el sector de criptomonedas, un proceso que ha durado varios años y que podría posicionarlo por delante de Estados Unidos, que actualmente enfrenta obstáculos en la aprobación del CLARITY Act. Con la finalización de este marco regulatorio, el Reino Unido busca no solo establecer un entorno normativo claro, sino también fomentar un ecosistema que permita el crecimiento de la industria de activos digitales.

Regulación en el Reino Unido

La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido ha estado trabajando en un marco regulatorio que finalmente se encuentra en su fase de consulta final. El 23 de enero de 2023, la FCA publicó su última consulta, permitiendo que el público comente sobre las 10 propuestas regulatorias que se han formulado. Este proceso, que se ha extendido por tres años, alcanzará su conclusión en marzo de 2024, con una implementación completa prevista para octubre de 2027.

A lo largo de este tiempo, las propuestas han sido revisadas y ajustadas en respuesta a las preocupaciones de los actores de la industria, quienes temían que el Reino Unido se quedara atrás en la carrera regulatoria global. Con la FCA lista para establecer un marco sólido, parece que el país ha avanzado significativamente, al menos en comparación con Estados Unidos.

Comparativa entre EE.UU. y el Reino Unido

En los últimos seis años, las principales economías del mundo han competido por desarrollar marcos legales para las criptomonedas. En Estados Unidos, el Congreso ha aprobado una ley sobre stablecoins, conocida como el GENIUS Act, y ha intentado crear un marco regulatorio para el sector. Sin embargo, la situación se ha complicado con el CLARITY Act, especialmente tras la retirada del apoyo de Coinbase, una de las principales plataformas de intercambio de criptomonedas.

Nick Jones, CEO de la plataforma de activos digitales Zumo, destacó que el Reino Unido ha evitado este tipo de contratiempos gracias a la metodología de consulta de la FCA. Este enfoque ha permitido que se establezca un régimen regulatorio que considera las preocupaciones de todos los involucrados.

Una de las diferencias más notables entre el CLARITY Act de EE.UU. y las políticas propuestas por la FCA es el enfoque centralizado del Reino Unido hacia la regulación de criptomonedas. En el Reino Unido, la FCA es la única autoridad reguladora de valores y productos básicos, lo que simplifica el marco normativo. En cambio, en EE.UU., existe una falta de consenso sobre qué agencia debe regular ciertas áreas del sector cripto, lo que genera confusión y fragmentación.

Impacto de la UE

Entre 2020 y 2024, la Unión Europea ha estado desarrollando su marco de Mercados en Criptoactivos (MiCA), que regula el mercado de criptomonedas en sus 27 estados miembros. Según Jones, las reglas de la FCA se diferencian significativamente de este enfoque continental, enviando un mensaje claro sobre la coexistencia exitosa de los activos digitales en un sistema financiero futuro reimaginado.

La FCA ha optado por extender la regulación financiera existente a las empresas involucradas en criptomonedas, en lugar de crear reglas complicadas específicas para la industria, como es el caso de MiCA. Esto, según Marcus Bagnall, socio del bufete de abogados Wiggin, resulta en un régimen regulatorio más riguroso y preparado para la diligencia debida por parte de los inversores institucionales.

Sin embargo, Luigi Cantisani de Futura Law advierte que los servicios que actualmente no están regulados bajo MiCA pero que se incluyan en el marco del Reino Unido podrían incrementar significativamente la carga regulatoria para las empresas que busquen atender a clientes británicos.

Futuro de la regulación en el Reino Unido

El proceso de regulación de criptomonedas en el Reino Unido comenzó en 2020, cuando la FCA asumió el rol de asesor en materia de prevención de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo para la industria cripto. En septiembre de 2023, se implementaron medidas para hacer cumplir la controvertida Regla de Viaje, que exige a los proveedores de servicios de criptomonedas recopilar y compartir datos de usuarios y transacciones con las autoridades.

Desde entonces, la FCA ha publicado varios documentos de discusión sobre temas como la custodia de criptomonedas, divulgaciones y abuso de mercado. Jones señala que muchos en la industria han estado presionando por un marco regulatorio adecuado que facilite nuevas vías de crecimiento económico.

En abril de 2022, el entonces Primer Ministro Boris Johnson lanzó una estrategia para convertir al Reino Unido en un “centro cripto”. Sin embargo, la caída del mercado poco después dejó el proyecto en un segundo plano. Con reglas claras a la vista, el sueño del “centro cripto” del Reino Unido podría finalmente cobrar vida.

La nueva estructura de la FCA podría poner fin a los modelos de negocio no regulados, beneficiando a los clientes minoristas al ofrecerles garantías sobre cómo se gestionan sus activos, así como un conjunto tangible de protecciones para inversores y la certeza de interactuar con empresas reguladas que cumplen con los estrictos estándares de los servicios financieros del Reino Unido.

Preguntas Frecuentes

¿Qué es la FCA y cuál es su papel en la regulación de criptomonedas en el Reino Unido?

La FCA, o Autoridad de Conducta Financiera, es el organismo regulador del Reino Unido responsable de supervisar y regular el sector financiero, incluyendo las criptomonedas. Su papel es asegurar que las empresas cumplan con las normativas y que los consumidores estén protegidos.

¿Cómo se compara la regulación de criptomonedas en el Reino Unido con la de EE.UU.?

El Reino Unido tiene un enfoque centralizado con la FCA como única autoridad reguladora, mientras que en EE.UU. hay múltiples agencias involucradas, lo que puede generar confusión y fragmentación en la regulación del sector.

¿Cuándo se implementará el nuevo marco regulatorio en el Reino Unido?

Se espera que el marco regulatorio final de la FCA se implemente completamente para octubre de 2027, tras un proceso de consulta que concluirá en marzo de 2024.

¿Qué beneficios traerá la nueva regulación para los usuarios de criptomonedas?

La regulación proporcionará mayor claridad y protección a los usuarios, asegurando que sus activos sean gestionados de manera segura y que tengan acceso a empresas que cumplen con los estándares regulatorios del Reino Unido.

¿Cómo afecta la regulación de criptomonedas en el Reino Unido al resto del mundo?

Un marco regulatorio sólido en el Reino Unido podría influir en otros países y regiones para establecer normas similares, fomentando un entorno más seguro y atractivo para la inversión en criptomonedas a nivel global.